深化改革 規(guī)范證券監(jiān)管權(quán)力

8月24日，注冊制下首批18只新股登陸深交所創(chuàng)業(yè)板，標(biāo)志著創(chuàng)業(yè)板正式邁入注冊制時(shí)代。從“官宣”到“落地”，創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制僅用時(shí)4個(gè)月，我國資本市場發(fā)展迎來又一關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。

長期以來，我國股票發(fā)行制度實(shí)行核準(zhǔn)制。核準(zhǔn)制本質(zhì)是確立一種市場本位，強(qiáng)化責(zé)任、分散風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)激勵(lì)市場創(chuàng)新功能。但在實(shí)施過程中，由于仍然是實(shí)質(zhì)性審查，證券主管部門除審查發(fā)行人所提交文件的真實(shí)性、完全性外，還要審查擬發(fā)行證券是否符合法律法規(guī)規(guī)定的實(shí)質(zhì)要件。不僅造成主管機(jī)關(guān)負(fù)荷過重，而且有違市場經(jīng)濟(jì)中的效率原則。此外，發(fā)行和發(fā)審直接決定了企業(yè)能否上市、能否融資，容易導(dǎo)致權(quán)力尋租。近年來，劉士余、姚剛、張育軍等多名原證監(jiān)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)干部被查處，證監(jiān)會(huì)發(fā)行監(jiān)管部原處長劉書帆、李志玲等獲罪領(lǐng)刑，這些典型案例折射出規(guī)范證券監(jiān)管權(quán)力的必要性和緊迫性。

去年，全國紀(jì)檢監(jiān)察機(jī)關(guān)共立案審查調(diào)查金融系統(tǒng)違紀(jì)違法案件6900余件，金融領(lǐng)域反腐持續(xù)發(fā)力。十九屆中央紀(jì)委四次全會(huì)將“深化金融領(lǐng)域反腐敗工作”作為一項(xiàng)重要工作進(jìn)行部署，要求以“三不”一體理念、思路和方法推進(jìn)反腐敗斗爭，推動(dòng)審批監(jiān)管、金融信貸等重點(diǎn)領(lǐng)域監(jiān)督機(jī)制改革和制度建設(shè)。注冊制正是資本市場監(jiān)管轉(zhuǎn)型的突破口，是完善權(quán)力運(yùn)行和約束機(jī)制，壓縮自由裁量空間，加強(qiáng)制度建設(shè)的有益探索。

從核準(zhǔn)制到注冊制，推動(dòng)下放審核權(quán)力，實(shí)質(zhì)上是資本市場監(jiān)管方式的深層次變革，是將行政對資源的配置權(quán)轉(zhuǎn)交給市場，發(fā)揮市場配置資源的決定性作用。從創(chuàng)業(yè)板實(shí)施注冊制到未來穩(wěn)步推進(jìn)全市場注冊制改革，將會(huì)推動(dòng)解決以往核準(zhǔn)制下發(fā)審環(huán)節(jié)權(quán)力尋租等貪腐問題。但同時(shí)也要看到，即使是作為注冊制，擬上市企業(yè)也需要通過相關(guān)方面的審核，要防范發(fā)審腐敗問題，對權(quán)力運(yùn)行的制約和監(jiān)督仍須不斷強(qiáng)化。

創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制穩(wěn)起步、開好局，加強(qiáng)廉政建設(shè)是根本保障。今年3月，證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)全面從嚴(yán)治黨暨紀(jì)檢監(jiān)察工作會(huì)議要求，加大對注冊制等重大改革中廉政風(fēng)險(xiǎn)的防控，提高監(jiān)督的精準(zhǔn)度和有效性。深交所堅(jiān)持制度建設(shè)和廉政建設(shè)同部署、同推進(jìn)，制定了《關(guān)于加強(qiáng)創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制廉政監(jiān)督的實(shí)施意見》和四項(xiàng)廉政監(jiān)督專門制度，形成了包括上市審核部門內(nèi)部管理制度、廉政監(jiān)督專門制度等在內(nèi)的注冊制改革廉政監(jiān)督制度體系，全力保障創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制高效推進(jìn)、穩(wěn)定運(yùn)行。

隨著未來改革紅利的不斷釋放，一個(gè)規(guī)范、透明、開放的資本市場將更有活力、更有韌性。（段相宇）